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澳博注册网站平台第八章 短期偿债能力分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 一、决定企业流动资本需要量的因素 1、销售数量 2、采购、制造和销售所需的时间 3、赊销数量与信用政策 4、企业管理的效率 二、流动资本不足的表现 企业利息负担高;负债比重大; 短期偿债能力不足;闲置资本过量 第八章 短期偿债能力分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 三、资本不足原因 1、先天投入资本不足 2、营业过程的资金流入量与流出量比例失调 3、通货膨胀 4、企业利润分配方式不当 5、产业与设备急剧扩充 6、偿还贷款及赎回股本 7、企业虚盈实亏 第八章 短期偿债能力分析 讲授内容: §8-1 短期偿债能力的基本概念 §8-2 短期偿债能力的分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 第八章 短期偿债能力分析 学习目标: 理解短期偿债能力分析的目的 掌握短期偿债能力分析的指标 掌握短期偿债能力的分析评价方法 上节回顾 财务报表分析 分析内容: 资本结构分析资本运用效率分析盈利能力分析偿债能力分析资金流转分析 分析方法: 比较分析法趋势分析法结构分析法比率分析法特定分析法 第八章 短期偿债能力分析§8-1 基本概念 一、短期偿债能力 1、企业以流动资产偿付流动负债的能力。

2、意义:对于企业 对于债权人 对于职工、供应商和顾客 对于投资人 第八章 短期偿债能力分析§8-1 基本概念 二、影响短期偿债能力的要素 1、流动资产货币资金:现金、各种银行存款交易性金融资产应收账款存货预付费用 第八章 短期偿债能力分析§8-1 基本概念 2、流动负债流动负债与长期负债的转换债权人对债务求偿权的要求债务变动对企业财务的影响 第八章 短期偿债能力分析 §8-2 短期偿债能力的分析 一、营运资本 1、营运资本=流动资产-流动负债 2、营运资本分析 营运资本>0:企业有能力偿还短期债务≤0:企业没有能力偿还短期债务过多:资产闲置 缺点: 单一期间静态值不易发现问题趋势分析账面值与现实价值存在差异企业间难以横向比较 第八章 短期偿债能力分析§ 8-2 短期偿债能力的分析 二、流动比率(营运资金比率) 1、流动比率= 流动资产/流动负债*100%2、流动比例分析:最佳值200%盛达矿业短期偿债能力分析,“过犹不及” 3、流动比率的优缺点: 优点:相对数有利于企业间的比较 缺点:静态数值未考虑时间上的变化没考虑流动资产和流动负债的具体构成2006年2007年流动资产货币资金152 155101 733应收账款251 255350 245存货150 033152 648预付费用31 22554 971流动资产合计A584 668659 597流动负债短期借款276 457261 168应付账款181 587290 538其他流动负债17 37821 961流动负债合计B475 422573 667营运资本A-B109 24685 930流动比率A/B122.984.98%第八章 短期偿债能力分析§ 8-2 短期偿债能力的分析 第八章 短期偿债能力分析§ 8-2 短期偿债能力的分析 4、流动比率分析的补充 (1)分析流动资产结构百分比2006年2007年金额百分比金额百分比 货币资金152 15526.031 73315.42% 应收账款251 25542.97%350 24553.10% 存货150 03325.662 64823.14% 预付费用31 2555.34%54 9718.34% 合 计584 668100%659 597100% 第八章 短期偿债能力分析§ 8-2 短期偿债能力的分析(2)结合趋势分析2005年2006年2007年 流动资产492 000584 668659 597 流动负债368 420475 422573 667 流动资产趋 势百分比1008.834.06% 流动负债趋 势百分比1009.045.71% 第八章 短期偿债能力分析§ 8-2 短期偿债能力的分析(3)其他考虑因素债权人、债务人的信用条件流动资产的现值、可回收价值、重置成本季节性因素企业融资能力企业经营性质万科A预收帐款从2006年的88亿元增至216亿元。

据 统计盛达矿业短期偿债能力分析,79家样本公司中,64家企业流动比率在1至3之 间,万科A、泛海建设、万通地产、北辰实业公司分别为 1.95、2.09、1.98、1.99。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 三、速动比率(酸性试验比率) 1、相关公式 速动资产 = 流动资产-存货 保守速动资产 = 流动资产-存货-预付费用 速动比率 =速动资产 /流动负债*100% 保收速动比率 =保守速动资产 /流动负债*100% 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 2、速动比率分析 最佳值:100% 潜在问题:应收账款坏账 解决方法:分析速动资产结构、结合趋势分析 79家房地产公司中有43家公司速动比率在0.5以 上。 报告期 流动比率 速动比率 07年 06年 0.87 0.87 05年 0.78 0.78 04年 0.75 0.75 03年 0.91 0.91 02年 0.93 0.93 深 发 展 A(000001) 美 的 电 器(000527) 流 动 比 率 美 的 电 器(000527)速 动 比 率 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 四、现金比率(随时即刻偿还能力) 1、现金比率=现金类资产/流动负债 现金类资产:库存现金、银行存款及现金等价物 现金等价物:一般为交易性金融资产和应收票据第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析2006年2007年流动资产货币资金152 155101 733应收账款251 255350 245存货150 033152 648预付费用31 22554 971流动资产合计584 668659 597流动负债合计475 422573 667现金比率32.73%现金占流动资产比重26.02.42% 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 2、现金比率分析主要用于在企业财务状况极差时评价企业短期偿债能力。

澳博注册网站平台 注意问题: (1)有表决权的权益性股票采用权益法核算时盛达矿业短期偿债能力分析,不作为等值现金处理。 (2)长期债权投资转换为短期债权投资时可作为等值现金处理。 (3)现金类资产中不包括银行规定客户必须在其账户中保留的现金。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 五、现金流量比率 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债2006年2007年 经营活动现金 流量净额156 890186 500 流动负债475 422573 667 现金流量比率0.330.325 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析六、应收账款周转率及账款收回日数 1、应收账款周转率 应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额 赊销净额=销售收入-现金销售收入-销售退回、折扣与折让 应收款项=应收账款+应收票据 应收款项平均余额=(期初应收款项+期末应收款项)/2 比率越高:收款迅速,资金流动性好,偿付能力强,减少收账费用和坏账损失。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析2、账款收回平均日数账款收回平均日数=360/应收账款周转率2005年2006年2007年 赊账净额872 434601 500 应收款项184 962251 255350 245 平均应收款项余额218 108.5300 750 应收账款周转率4次2次 平均周转日数90天180天 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析3、分析注意问题(1)按月或季计算应收账款平均余额更加准确(2)剔出已办理贴现手续的应收票据(3)以赊销净额为限度(4)与其它指标结合分析(5)关注坏账准备与应收账款数额的比例坏账准备率=坏账准备额/应收款项*100% 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 七、存货周转率与存货平均周转日数 1、存货周转率 存货周转率=销货成本/平均存货 平均存货=(年初存货+年末存货)/2 2、存货平均周转日数 存货平均周转日数=360/存货周转率第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析2005年2006年2007年 销货成本567 082390 975 存货148 094150 033152 648 平均存货余额149 063.5151 340.5 存货周转率3.8次2.58次 存货平均周转日数94.74天139.53天存货周转率低说明存货资金的流动性弱,偿付 能力弱,资本应用效率低。

澳博注册网站平台第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 3、分析存货周转速度应注意问题 (1)存货计价方法的一贯性 (2)按月或按季计算平均存货会更准确 (3)制造业可按存货类别计算周转速度盛达矿业短期偿债能力分析,如材料周转速度、在产品周转速度、产成品周转速度 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 八、营业周期 营业周期=存货平均周转日数+账款平均收回日数2006年2007年 存货平均周转日数94.74139.53 账款平均收回日数90180 营业周期184.74319.53应收账款和存货占用资金多盛达矿业短期偿债能力分析,可能有坏账损失和 产品滞销。 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析应注意的问题 1、指标分析与项目分析相结合; 2、历史成本与现行成本、重置成本相结合; 3、清算基础与持续经营基础相结合; 4、表内指标与表外因素相结合; 5、评价尺度与经营情况相结合; 6、比较标准与行业分析相结合。