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澳博注册网站平台中澳博注册网站平台央金融智库新能源汽车产业格局展望

基本假设:对每个价格段的市场空间和型号数量的假设

新能源汽车市场从发展初期的高端低端兼具的哑铃型市场逐步优化到稳定的纺锤型市场,新能源汽车的更新换代过程主流大众市场将进一步加速。参照燃油车的价格和效率分布,我们假设新能源汽车合理价格分布的比例为:10万元以下的13%;10万元至20万元之间的51%;20万元至30万元%;30万元-40万元占10%;40万元以上的占6%。

澳博注册网站平台新能源总市场及分技术路线预测结论

技术路线方面,EV/PHEV/程序延伸将在2023-2024年开花(消费多元化),2025年EV将继续领先(取决于快充技术的进步+智能拐点应用的出现)。我们预计22-25年EV销量为423/486/639/909万辆;PHEV 销量将分别为 122/313/491/534 万辆。

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澳博注册网站平台0-5万元:核心满足运输需求,扩展空间有限

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用户画像:满足基本出行需求

澳博注册网站平台以新能源汽车为核心的价格满足了两轮车市场的升级需求,接送儿童/老人成为核心使用场景。从配置来看,我们观察到0-5万元的新能源车型配置简单。由于核心满足短途出行的需求,所以价格没有混动车型布局。

1)尺寸:微型车;

2)纯续航:100-300km;

澳博注册网站平台3)电池容量:10-30kwh;

4)内外饰:无或标配倒车摄像头,只有主驾驶安全气囊,无或只有3英寸左右的中控小屏;

5)网络功能和智能驾驶功能:无。

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竞争格局:宏光Mini推动0-5万元新能源市场扩张

宏光Mini在0-5万元乘用车市场上绝对是一炮而红,其核心满足两轮车市场的升级需求。2020Q2之前,燃油车五菱宏光V和比亚迪F3占据市场主导地位。长安奔奔E-star和宏光Mini于2020年3月和6月开启预售,精准满足交通+优秀营销的需求,宏光Mini迅速火爆。截止2021年12月中国车用能源展望,宏光Mini市场占有率达到64.5%,是新能源汽车市场扩张和燃油车换代核心推手的代价。

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0-5万元核心结论总结及市场空间扣除

这个价格区间的新能源市场空间相对有限,很可能会维持目前的规模。燃油车替代维度:渗透率已达天花板。0-5万元之间的新能源汽车渗透率高达99%,新能源汽车在这个价位段基本完全渗透市场。供给侧成本上涨短期承压,新能源汽车市场在0万元-5万元之间的扩张空间有限。从2022年1月至2022年5月的累计销量来看,0-5万元的车型对新能源市场贡献了16.4%的销量。2022年以来,新能源汽车上游原材料价格上涨,新能源汽车利润弹性0-50,000元将进一步减少。同时,由于定价偏低,核心消费群体多对价格敏感,难以通过提价等方式转移成本。因此,供给侧(车企)布局0-5万元价位新能源汽车的计划较少。随着出行需求逐渐得到满足,我们认为该价位的市场拓展空间相对有限。核心受益车企:我们认为目前格局基本保持,以上汽通用五菱+奇瑞为主。供给侧(车企)布局0-5万元价位新能源汽车的计划较少。随着出行需求逐渐得到满足,我们认为该价位的市场拓展空间相对有限。核心受益车企:我们认为目前格局基本保持,以上汽通用五菱+奇瑞为主。供给侧(车企)布局0-5万元价位新能源汽车的计划较少。随着出行需求逐渐得到满足,我们认为该价位的市场拓展空间相对有限。核心受益车企:我们认为目前格局基本保持,以上汽通用五菱+奇瑞为主。

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5万至10万:核心加购为主消费,供给侧布局势头不强

用户画像:增加日常短途运输车辆的购买量

这个价位的新能源汽车消费群体主要集中在三四五线城市。核心是满足1985-1995年家庭女性通勤下班或接娃的需求,主要是购买额外的家庭消费。从配置上看,5万元到10万元的新能源车型还只是基本配置,都是微型车。其中,体型最小的奇瑞蚂蚁销量表现最好。可见,用户关注的是交通的便利性。纯电动续航里程基本在300-400km,部分车型标配车联网。欧拉黑猫EV已经开始具备L1级自动驾驶功能。

竞争格局:奇瑞领先,哪吒紧随其后

奇瑞+哪吒+零跑是参与车企的核心。奇瑞小蚂蚁的核心是开拓这个市场,满足三四人无线城市出行的需求,体积小方便出行,帮助奇瑞在这个市场保持了持续的竞争优势,市场占有率为约 17%。哪吒V和零跑T03是造车新势力哪吒汽车/零跑汽车的核心车型,均分布在这个价位。长城欧拉黑白猫目前因成本等问题停产,市场份额处于被压缩阶段。

5万-10万新能源市场抵扣

渗透率维度:5万元至10万元价位的新能源汽车渗透率略低于新能源汽车整体渗透率。截至2022年5月,5万元至10万元价位的新能源汽车渗透率为25.8%中国车用能源展望,与新能源汽车市场整体渗透率相近。根据我们目前的评测,长安路明+比亚迪海鸥在这个价位上部署,核心受益车企除了原参与者奇瑞+哪吒+零跑外,还需要关注长安+比亚迪新车型的表现。

新能源5万元-10万元市场总额及模式扣除

5万元至10万元的新能源汽车总量及不同技术路线占比预测如下: 我们认为这个价位的新能源汽车仍以纯电动车型为主。2025年市场总规模为237万辆,其中新能源汽车渗透率为75%。%(177 万辆汽车)。

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10万-15万元:市场空间广阔,供给侧仍有空间

用户画像:关注首次购买,关注燃油经济性

新能源汽车的价格以首购为主,需要满足车辆多场景(同城出行、城际出行等)的使用需求,用户群体的基本需求是燃油经济。根据我们的基层调研数据,10万-15万辆新能源汽车主要是首次购买(90后进入职场或刚成家)。在纯电动车型存在缺陷和里程焦虑的情况下,PHEV车型兼顾了燃油经济性和实用性。因此,该价位的PHEV车型占比高于整体市场。

在满足首次购房者的基本能耗需求的基础上,秦PLUS DM-i有很大的深化竞争优势的空间。秦Plus dmi销量占该价位新能源车20%(强交险口径,2022年1-5月累计数据中国车用能源展望,后续车型销量占比均为该口径)。在空间大小基本相同的前提下,可以做到最低油耗(3.8L 百公里油耗)。

竞争格局:比亚迪满足用户核心需求优势明显

现阶段,比亚迪在10万-15万元价位段具有绝对优势,2022年以来月度市场占有率稳定在60%以上。从用户需求出发,首次购房者占比最大注重燃油经济性,比亚迪部署DMI混动产品,打造绝对爆款;占比较小的追加采购团主打空间+低价,比亚迪部署海豚打造爆款。

竞争格局演绎:供给侧仍有扩张空间

我们参照SUV市场发展黄金期(2011-2016年)10万-15万元价位区间的竞争格局,探讨现有10万-15万新能源汽车市场的未来发展格局。

1)从车型数量来看,供给侧仍有扩容空间。10万-15万辆新能源汽车市场供给侧车型横向对比未饱和,在售车型46款(其中PHEV车型9款中国车用能源展望,EV车型37款),46款车型中有39款同时发售月销量不足500辆的车型中国车用能源展望,新能源有效供给较少,新能源渗透率低于整体市场。2016Q4在售的参考SUV车型有50款,从绝对数量的简单对比来看,供给端仍有一定的扩张空间。

2)从热门车型的数量和集中度来看,首先我们将月销量超过1.5万辆的SUV车型定义为价格区间的热销车型,并定义月销量超万辆 2019年的新能源车型为热销车型(考虑到现有市场规模的差异,所以定义不同,以下价位段如没有特别标注,定义与价位段相同)。同样参考绝对数量,10万-15万元的热门SUV车型有4款,第一品牌车型占比高于新能源汽车。在10万-15万元的价位,我们还是可以期待爆款的出现。

10万元-15万元核心结论总结及市场空间扣除

渗透率维度整体低于新能源汽车,同价位标准燃油车销量空间非常广阔。10万元-15万元的价格区间是燃油车销量最大且极具竞争力的区间。燃油车销量占比超过30%,而新能源车仅占15%左右;同时,这个价格带来了新能源汽车的渗透率。也低于整体新能源汽车市场的10%左右,渗透空间广阔。供给端还没有饱和,可以搭载更多的热门机型。自上而下维度的核心首购者关注燃油经济性,追加购买者关注空间+低价。后续车型和车企要参与到这个价格区间的竞争中,需要关注PHEV的技术进步、车型定价、空间等关键要素。就目前车企的布局来看,比亚迪将在这个价位继续布局驱逐舰05DMI车型,有望保持现有的竞争优势。吉利+长城也将在这个价位部署混合动力产品。

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15万-20万:格局分散,车企积极布局

用户画像:赎回为主,空间与燃油经济并存

新能源汽车的价格主要是为了家庭换购。在满足长途出行需求的基础上,新能源汽车还需要注意空间维度。根据我们的基层调查数据,15万-20万元的新能源汽车主要是家庭购买。替换型号是唯一满足旅行需求的型号。与原有燃油车型相比,对燃油经济性的需求进一步提升。人民币价格区间相近,15万元至20万元价格区间的PHEV车型占比高于市场整体。宋PLUS DM-i利用空间大、油耗低的优势,成功开拓了新的细分市场优势,销量迅速攀升至该价位的市场前列。

竞争格局:比亚迪市场占有率最高,积极布局混合动力车型

该价格区间车企数量稳定在26家左右,核心车企为比亚迪+吉利+小鹏汽车。从市场份额来看,比亚迪自2021年下半年以来逐季增长,2022Q1市场份额约为38%。

150,000-200,000元核心结论总结和市场空间扣除

15万-20万元的价格区间属于高速增长的新能源汽车市场,参与车企多+渗透率高+销量高。15万-20万元是车企参与部署新能源汽车最多的价格区间,新能源在该价格区间的渗透率(31%,截至2022年5月)高于整体市场(26%)。新能源汽车价格以家庭换购为主,在满足空间+燃油经济性的基础上,低价位居首位,不愿为智能辅助驾驶功能和智能驾驶舱功能。为后续车型和车企参与本次价格区间竞争,

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20万到30万:车企拥有最活跃的细分市场

用户画像:消费升级驱动品牌差异化竞争

20万~30万元用户画像:80后家庭购买量增加+90后90后消费能力强(父母有油车)首次购买+里程焦虑减轻的家庭兑换。20万-30万元的热门车型,依靠大空间、智慧和品牌力进行差异化竞争。里程焦虑减弱,能源消耗的经济需求减弱。由于加购+家庭单位有先购汽油车,且价格和核心销量分布在一二线城市,充电设施齐全、消费能力强,里程焦虑相对减弱。这个价位的纯电动车型续航里程集中在450-650km之间,也满足大部分场景的出行需求。在消费升级的推动下,这个价位的新能源车型可以满足中高收入用户的兑换需求。

竞争格局:车企碎片化竞争

参与者很少,现有的参与者主要是比亚迪+特斯拉+小鹏。价格在20万-30万元的有30多款布局;从参会车企来看,以这个价位布局的新能源车企大约有15家,参会车企主要包括比亚迪、小鹏和特斯拉,比亚迪市场份额达到35%左右。特斯拉在这个价位段的市场占有率之所以变化很大,是因为 Model Y 从 2021 年年底开始进行了几次调价,从 20 万-30 万元的价位段到 30-40 万元的价位段,所以自从2022年1月以来,特斯拉在这个价位段的市场份额大幅下降。

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30万以上:品牌为先,优化新能源汽车竞争格局

竞争格局:造车新势力+传统合资奢侈品牌

现有30万-40万元的参与者主要是理想+特斯拉+蔚来。特斯拉 Model Y 将在 2021 年底被定义在这个价格区间,带动特斯拉在这个价格区间的市场份额提升,2022Q1 市场份额达到 49.7%。其余参与的车企主要是理想(21%市场份额,2022Q1数据,下同)和蔚来(14%市场份额)。40万元以上的现有参与者主要是蔚来+传统合资奢侈品牌。与传统合资奢侈品牌相比,蔚来在技术部署和服务体验方面处于领先地位。随着ET7等豪华车型的量产持续增加,蔚来在该价位的市场份额有望继续提升。

竞争格局演绎:新能源供应更加充裕

与传统燃油市场的奢侈品牌相比,消费者对奢侈品牌价值的认知正处于“体验即产品”的拐点。根据“2021豪车人群调查”结果显示,与传统消费者相比,新一代用户对奢侈品牌的认知标准逐渐转向“品牌体验”、“技术部署”等体验因素,而这些因素是新能源品牌相对于传统豪华车品牌的优势所在。新能源汽车技术变革+主动营销+个性化卖点等推动下,豪华车市场将迎来重构。300辆以上的新能源豪华车市场,000元面临规模/结构/格局多重优化。从在售车型数量来看,月销量在500台以上30万至40万的新能源车型仅有7款,动力总成升级改造将有更多优质货源。

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